兩大央企中電投集團與國家核電技術(shù)公司(下稱(chēng)“國家核電”)合并的消息終于得到中電投旗下多家上市公司的公告證實(shí)，這意味著(zhù)繼高鐵領(lǐng)域的南北車(chē)合并之后，國家在核電領(lǐng)域的大手筆整合也拉開(kāi)帷幕。同時(shí)，該信息也透露出央企重組不再局限于單個(gè)央企內部資產(chǎn)倒騰，而央企與央企之間的合并重組或成為新模式。
兩央企合并做強核電產(chǎn)業(yè)
2月3日晚，中電投旗下的上市公司上海電力、吉電股份、東方能源等齊發(fā)措辭一致的提示性公告，證實(shí)中電投與國家核電的重組工作已經(jīng)啟動(dòng)。公告稱(chēng)，近日就交易所問(wèn)詢(xún)事項書(shū)面函詢(xún)了控股股東及實(shí)際控制人中電投集團，公司同時(shí)收到中電投集團《關(guān)于聯(lián)合重組事宜的通知》稱(chēng)，國務(wù)院國資委已通知中電投集團啟動(dòng)與國家核電技術(shù)公司聯(lián)合重組的工作，具體方案待定，中電投集團將根據工作進(jìn)展情況依據有關(guān)規定及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
雖然此前多個(gè)渠道均透露兩大核電央企整合事項獲得決策層通過(guò)，不過(guò)3日晚多家上市公司公告最終證實(shí)，無(wú)疑將進(jìn)一步推高市場(chǎng)對于國資改革、央企集團整合的預期。此前，同樣合并呼聲甚高的中國南車(chē)與中國北車(chē)的合并在2014年末最終成行，而中電投與國家核電的整合，無(wú)疑再次顯示出國家做大做強高鐵、核電兩張中國高端制造名片的決心。
回查資料，中電投在規模上位居國內第五大發(fā)電集團，同時(shí)也是中國僅有的三家持有核電站運營(yíng)牌照的央企，不過(guò)，與另外兩家核電運營(yíng)商——中核、中廣核相比，中電投的核電設計與運營(yíng)實(shí)力遜色不少。另一方面，國家核電是三代核電技術(shù)AP1000的受讓方以及引進(jìn)消化吸收的主體，同時(shí)也是國產(chǎn)三代核電技術(shù)CAP1400的技術(shù)創(chuàng )新方，但由于國家核電當初設立的目的主要在于引進(jìn)與消化國際先進(jìn)核電技術(shù)，所以并沒(méi)有核電運營(yíng)資格，在核電運營(yíng)與盈利能力方面略顯尷尬。近年來(lái)，業(yè)內對于兩家央企優(yōu)勢整合、強強聯(lián)手的預期與呼聲甚高。
“兩個(gè)核電央企的整合此前一直是只打雷不下雨，真正讓高層下定決心的，還是核電技術(shù)作為中國高端制造的名片對外輸出的戰略地位已經(jīng)變得空前重要，只有通過(guò)整合來(lái)避免內耗、實(shí)現優(yōu)勢互補，這個(gè)邏輯和南北車(chē)的整合如出一轍，南北車(chē)合并更強調避免內耗，而核電集團的整合更多是為了實(shí)現優(yōu)勢互補?！币晃婚L(cháng)期跟蹤核電行業(yè)的私募人士對上證報記者表示。
“集團層面的整合對旗下上市公司的影響，也是我們一直在關(guān)注的內容?！痹撍侥既耸勘硎?。
合并之后如何登陸資本市場(chǎng)
目前，中電投旗下的A股上市公司包括上海電力、吉電股份、東方能源、露天煤業(yè)、中電遠達。而國家核電旗下還沒(méi)有上市公司平臺。兩大集團合并之后的核電資產(chǎn)如何登陸資本市場(chǎng)？投資者對此浮想聯(lián)翩。上海電力等上市公司近期股價(jià)持續大漲即與此想象有關(guān)。
對此，有分析人士表示，目前，上述A股公司在中電投旗下已有不同的定位，如中電遠達主要定位環(huán)保平臺，中電投與國家核電合并后直接通過(guò)注資中電投旗下某上市公司的方式登陸A股的可能性較低。公開(kāi)資料顯示，中國計劃到2020年建成核電裝機5800萬(wàn)千瓦，在建核電裝機3000萬(wàn)千瓦，相關(guān)核電集團無(wú)疑將進(jìn)行較大規模的融資，其中，中廣核已于2014年12月登陸港股，募資金額超過(guò)200億港元。市場(chǎng)人士預計，中電投與國家核電合并之后的新主體不排除獨立啟動(dòng)IPO以實(shí)現規模龐大募資之可能。
不過(guò)，注資預期也并非空穴來(lái)風(fēng)，2011年7月，上海電力發(fā)布定增預案，公司擬向控股股東中電投等發(fā)行股份，募集資金用于收購中電投集團持有的禾曦能投公司的全部股權，禾曦能投公司的主要資產(chǎn)為江蘇核電30%的股權、秦山三期20%的股權和秦山二期6%的股權。不過(guò)，由于市場(chǎng)環(huán)境的巨變導致股價(jià)與定增底價(jià)長(cháng)期倒掛，該方案最終夭折。不過(guò)，上海電力于2015年1月30日發(fā)布過(guò)異動(dòng)公告：中電投稱(chēng)，截至目前及未來(lái)三個(gè)月內，不存在重大事宜或涉及公司的重大資產(chǎn)重組等重大信息。
